“话说宋朝自从陈桥兵变之后，众将立宋太祖赵匡胤为君，江山一统，相传至太宗，又至真宗，四海升平，万民乐业，真是风调雨顺，君正臣良。
一日，早朝，文武班齐，有西台御史兼钦天监文彦博出班奏道：‘臣夜观天象，见天狗星犯阙、恐于储君不利。恭绘形图一张，谨皇御览。’承奉接过，陈于御案之上……”
白子云讲的便是《三侠五义》的开头部分，就是著名的狸猫换太子的故事，书上写的都是书面语言，白子云为了这些文化不高的家奴能够听到，都弄成了白话文。
大概的内容：宋真宗第一个皇后死后没有子嗣，当时，刘妃和李妃都怀了孕，很显然，谁生了儿子，谁就有可能立为正宫。刘妃久怀嫉妒之心，唯恐李妃生了儿子被立为皇后，于是与宫中总管都堂郭槐定计，在接生婆尤氏的配合下，乘李妃分娩时由于血晕而人事不知之机，将一狸猫剥去皮毛，血淋淋，光油油地换走了刚出世的太子。
刘妃命宫女寇珠勒死太子，寇珠于心不忍，暗中将太子交付宦官陈琳，陈琳将太子装在提盒中送至八贤王处抚养。再说真宗看到被剥了皮的狸猫，以为李妃产下了一个妖物，乃将其贬入冷宫。不久，刘妃临产，生了个儿子，被立为太子，刘妃也被册立为皇后。
谁知六年后，刘后之子病夭。真宗再无子嗣，就将其皇兄八贤王之子（实为当年被换走的皇子）收为义子，并立为太子。一日，太子在冷宫与生母李妃见了面，母子天性，两人都面带泪痕。刘后得知后，拷问寇珠，寇珠触阶而死。因此，刘后在真宗面前进谗言，真宗下旨将李妃赐死。小太监余忠情愿替李妃殉难，放出李妃。另一太监秦凤将李妃接出，送往陈州，秦凤也自+焚而死。李妃在陈州无法生活，只落得住破窑、靠乞食为生。
白子云缓缓道来，众人听得不是很懂，但这种宫廷秘闻，既新鲜又刺激，直听得心惊肉战，心肠澎湃，完全无法想象世上竟然有如此心肠歹毒的刘妃，心地善良却命比纸薄的寇珠，还有两位忠义的太监可以为主不畏生死，真是可敬可佩……
这一夜，别人家如往年一样年夜，白家庄却是过了一个不同一般的夜晚。白家庄的家奴听得非常入迷，白子云的弟子也是如此，而三娘这个生活秘书则是奋笔疾书，将白子云讲的内容都记录下来。
白子云万万没想到的是，他一时的兴起，却开启了一个时代，一个武侠时代。
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狸猫换太子完全是虚构，但它有个原型，取材于明朝成化年间的事情。明宪宗的妃子万贵妃为了专宠，毒杀了不少怀上龙种的妃子或宫女，只有一个宫女逃过了毒杀，生下了后来的明孝宗朱佑樘。